Шанхайская биржа онлайн. Шанхайская фондовая биржа
Шанхайская фондовая биржа (Shanghai Stock Exchange, SSE, 上海证券交易所)- одна из двух бирж континентального Китая. Биржа входит в 5-ку крупнейших бирж мира с капитализацией $3,5 триллиона и занимает 2-е место в Азии. Это некоммерческая организация, напрямую управляемая Китайской комиссией по ценным бумагам. Власти Китая жестко контролируют операции, проводимые с заграничным капиталом, поэтому биржа до сих пор не имеет полного доступа для иностранных инвесторов.
Основными инструментами на Шанхайской фондовой бирже являются акции, фондовые индикаторы и облигации. На SSE торгуются казначейские, корпоративные и конвертируемые облигации. Акции, в свою очередь, делятся на две категории А и Б, первые оцениваются в юанях, вторые – в долларах США.
Функции SSE: обеспечение работы торговой площадки и условий для торговли ценными бумагами, разработка бизнес-правил, принятие и организация листинга, организация и контроль операций с ценными бумагами, публикация информации о рынке.
На конец 2016 года в листинге SSE было 1182 компаний с общей рыночной капитализацией более 28,5 трлн юаней.
Общий оборот в 2016 году составил 50,2 трлн юаней, а средний дневной оборот достиг 205,6 млрд юаней.
Рынок облигаций: 8077 облигаций на общую сумму 6,2 трлн юаней, годовой оборот составил 224,7 трлн юаней.
Рынок деривативов: 137 фондов с годовым оборотом более 8.9 трлн юаней.
Шанхайская фьючерсная биржа входит в число ведущих товарных бирж мира по объему торгов фьючерсными контрактами на натуральный каучук и медь. А Шанхайская биржа золота - крупнейшая биржа Китая по торговле драгоценными металлами.
Торги на Шанхайской площадке проводятся пять дней в неделю, с понедельника по пятницу. Торговая сессия проводится в два этапа, утренняя длится с 9:30 до 11:30, после нее проходит полуторачасовой обеденный перерыв. Вторая часть сессии длится с 13:00 до 15:00, подготовка торгов проводится с 9:15 до 9:25. Биржа не работает во время общенациональных праздников.
История
После подписания первой Опиумной войны и подписания Нанкинского договора (1842) в Шанхае начинают формироваться первые сеттльменты для иностранцев. Через них шла торговля Китая с внешним миром. Рынок ценных бумаг начал формироваться в 1860-х годах, а первый регистратор появился в 1866 году. Биржа как торговая площадка появилась в период бума на акции горнодобывающих компаний в 1891 году. Заявка на официальную регистрацию была подана в 1904 году. Во время Второй мировой войны и японской оккупации все операции на бирже были приостановлены. Восстановление работы произошло в 1946 году, но всего на три года. После установления власти Коммунистической партии площадка снова была закрыта.
Возрождение биржи произошло в 1990 году. Затем один за другим в Шанхае были учреждены Китайский Валютный Торговый Центр (1994 г.), Шанхайская Фьючерсная Биржа (1999 г.), Китайская Золотовалютная Биржа (2002 г.), штаб-квартиры второго центрального банка (2005 г.) и Китайская Финансовая Фьючерсная Биржа (2006 г.). После реформирования фондового рынка в 2005 г. капитализация рынка акций сильно увеличилась.Теперь Шанхайская фондовая биржа - это современная и уважаемая инвесторами площадка.
Приветствую! Заметили, что с лета прошлого года мировые финансовые рынки несколько лихорадит? И мало кто помнит о том, что все началось с Китая…
Сегодня «герой» моего поста – индекс китайского фондового рынка под названием Shanghai Composite. Что с ним происходит сейчас, и каковы перспективы индекса на ближайшее будущее?
По возрасту азиатский рынок – совсем молодой, если сравнивать его с европейским и американским. Он начал активно формироваться только после Второй Мировой войны. До этого момента Китай и Япония находились практически в полной изоляции от запада.
Сегодня в Китае действует около пятнадцати . Центрами рынка ценных бумаг считается Гонконг и Шанхай. Поэтому состояние китайского фондового рынка принято оценивать по двум основным : Hang Seng (Гонконгская фондовая биржа) и Shanghai Composite (Шанхайская фондовая биржа). На скриншоте ниже я приведу график с историей:
А вот как торгуются оба индекса сегодня, в режиме онлайн:
Рассмотрим один из индексов более детально – тот, который называют индикатором китайской экономики.
Shanghai Composite (SSEC)
Расчет шанхайского индекса ведется с 1990 года (базовое значение было принято на уровне 100 пунктов). В расчете Shanghai Composite принимают участие все акции из котировальных листов А и В Шанхайской фондовой биржи. К акциям списка «В» имеют доступ все зарубежные и отечественные трейдеры. К списку «А» — только квалифицированные иностранные инвесторы, которые авторизованы на бирже.
Интересно, что Шанхайская фондовая биржа — это некоммерческая организация и находится под управлением Комиссии по ценным бумагам КНР.
Индекс SSE Composite (это сокращенное название Shanghai Composite) называют основным индикатором китайского фондового рынка. Он рассчитывается на основе ежедневных цен , которые входят в его состав.
Индекс охватывает сразу несколько секторов: производство, энергетика, финансы, сырье, продовольственные товары, телекоммуникации и здравоохранение. Наибольший вес в индексе (и по количеству, и по капитализации) имеют крупные банки.
На онлайн-графике ниже приведен индекс Шанхай Композит:
Какие компании попадают в индекс SSE Composite?
К юридическим лицам, претендующим на участие в индексе, предъявляются достаточно жесткие требования.
- Во-первых, акции должны быть выпущены только после одобрения Департаментом по управлению ценными бумагами Госсовета КНР.
- Во-вторых, уставной капитал компании должен составлять не менее $4,5 млн., а количество акционеров превышать 1 тысячу человек.
- В-третьих, компания должна работать на рынке не менее трех лет. Причем, в течение трех лет она не может заниматься противоправной деятельностью.
Сегодня в состав индекса входят акции авиакомпании Air China, банков (Bank of China, Bank of Communications, Hua Xia Bank), предприятий металлургии (Aluminum Corporation of China и Baosteel), онлайн сферы (CHINA UNICOM и Beijing Gehua CATV Network), нефтяной промышленности (SINOPEC Shanghai Petrochemical Company), транспортных и железнодорожных компаний (China Merchants Energy Shipping и Jiangxi Ganyue Expressway), энергетических и других.
«Голубые фишки» Китая формируют индекс SSE 50 (акции пятидесяти крупнейших компаний).
Что происходит с индексом Shanghai Composite?
В последние годы экономика Китая замедляется из-за перехода страны от производства и инвестиций к услугам и потреблению. На основном китайском индексе (и не только на нем) эта «перестройка» отражается катастрофически. Основная причина обвала рынка ценных бумаг Китая: перегретая экономика КНР. В какой-то момент рост инвестиций в акции превысил темпы экономического роста и прибылей компаний. С ноября 2014 года по июль 2015-го индекс Shanghai Composite вырос почти в два раза (с 2507 до 5046 пунктов).
Максимум был зафиксирован 6 июля прошлого года – 5166,35 пунктов. 8 июля индекс рухнул на 6,4%, что вызвало на рынке настоящую панику. На следующий день сразу 500 крупных компаний приостановили торги ценными бумагами из-за высокого риска банкротства. 18 июля индекс Shanghai Composite упал еще 6,15%. В конце августа после месячной стабилизации, обвал китайского фондового рынка возобновился. Это вызвало цепную реакцию – график биржевых индексов по всему миру нырнул вниз на 6-8%.
22 августа 2015-го Shanghai Composite достиг 3509,98 пункта. А к концу лета и вовсе опустился ниже 3000 пунктов (впервые с начала кризиса). Акции, обращающиеся на китайском фондовом рынке, потеряли $5 трлн. капитализации — абсолютный рекорд с 1992 года.
В ситуацию вмешался Комитет Госсовета Китая по контролю и управлению госимуществом и запретил продавать на бирже акции госкомпаний. Народный банк Китая начал юаня по отношению к доллару и прекратил финансовые вливания на поддержку биржи из-за их неэффективности.
Обвал китайского фондового рынка продолжился и в 2016-м году. С начала года индекс Shanghai Composite потерял 23%. 29 февраля значение индекса составило 2 688 пункта. В марте международное Moody’s понизило прогноз по кредитному рейтингу Китая со «стабильного» до «негативного». То же самое сделало и агентство Standard & Poor’s.
Чтобы исправить ситуацию, правительство Китая обещает ускорить реформу регулирования финансовой сферы КНР. Все ждут новых положений, которые могут быть обнародованы уже летом этого года...
В завершение ко всему вышесказанному «пессимизму» могу лишь добавить, что инвестиции в китайскую экономику для меня по-прежнему актуальны и перспективны. В долгосроке она по прежнему обещает прибыль, чего нельзя сказать, к примеру о японском фондовом рынке... Кстати, об этом экономическом феномене (NIKKEI) я хочу рассказать вам в следующий раз!
А каковы Ваши прогнозы по индексу Shanghai Composite? Как быстро он сможет отыграть свое падение? И стоит ли ожидать его роста в ближайшей перспективе? Подписывайтесь на обновления и не забывайте делиться ссылками на самые интересные посты с друзьями!
ОПРЕДЕЛЕНИЕ «Шанхайской фондовой биржи»
Крупнейшая фондовая биржа в континентальном Китае, Шанхайская фондовая биржа является некоммерческой организацией, управляемой Комиссией по регулированию ценных бумаг Китая (CSRC). Акции, фонды и облигации торгуются на бирже, у которой есть требования к листингу, в том числе, что компания должна быть в бизнесе и получать прибыль в течение как минимум трех лет, прежде чем присоединиться к бирже.
РАЗГРУЗКА «Шанхайской фондовой биржи»
На бирже продаются два основных класса акций для каждой зарегистрированной компании: акции и акции B. B-акции котируются в долларах США и обычно открыты для иностранных инвестиций. А-акции котируются в юане и доступны только для иностранных инвестиций через квалифицированную программу, известную как QFII.
Крупнейшая фондовая биржа для китайских акций на самом деле является Гонконгской биржей, которая уже много лет торгует H-акциями в китайских компаниях; эти акции также были открыты для иностранных инвестиций. Большая часть общей рыночной капитализации Шанхайской фондовой биржи состоит из ранее принадлежащих государству компаний, таких как крупные коммерческие банки и страховые компании. Многие из этих компаний только торгуют на бирже с 2001 года.
Сегодня, после серии задержек и уточнений, начинает работу «транзитный поезд» Shanghai-Hong Kong Stock Connect.
Это историческое соглашение между Шанхайской и Гонконгской фондовыми биржами впервые даст иностранным инвесторам прямой доступ к акциям, торгуемым на Шанхайской бирже через фондовую биржу Гонконга. Этой возможностью также смогут воспользоваться инвесторы с материка, удовлетворяющие минимальным требованиям к активам.
Ранее иностранные инвесторы могли напрямую вкладываться только в акции китайских компаний, которые торгуются на бирже Гонконга, или Х-акции (продающиеся на Гонконгской фондовой бирже акции компаний, зарегистрированных в материковом Китае). Либо нужно было пользоваться специальным планом для «квалифицированных иностранных институциональных инвесторов», налагавшим большие ограничения.
С запуском Stock Connect появляется один из крупнейших рынков акций в мире с общей рыночной капитализацией 5,6 трлн долларов. В следующем же году, после присоединения Шэньчжэньской биржи , Stock Connect по суммарной капитализации займет второе после NYSE место в мире.
Начиная с сегодняшнего дня, любой инвестор с брокером в Гонконге, будь то хедж-фонд, состоятельное частное лицо или домохозяйка из Воронежа, может напрямую инвестировать в любую из 568 китайских компаний, котирующихся на Шанхайской фондовой бирже. В пятницу Министерство финансов Китая заявило, что иностранные инвесторы освобождаются от налога на прирост капитала. Хотя срок льготы не определен, это все равно увеличивает привлекательность рынка для иностранцев.
Хуже, чем казино
Да, каждый теперь может покупать акции на Шанхайской бирже, но это не значит, что каждому стоит это делать. Десять лет назад китайский экономист У Цзиньлянь озвучил мнение, что эта биржа «хуже, чем казино», и нет никаких свидетельств того, что ситуация изменилась.
Проблемой для розничного инвестора или менеджера пенсионного фонда с ограниченным опытом работы на рынках Азии могут оказаться часто сомнительные стандарты корпоративного управления китайских компаний. Это сопровождается высоким уровнем коррупции, проникшей, как показали недавние действия Си Цзиньпина, на самые высокие уровни власти.
Филиппа Аллен, генеральный директор консалтинговой группы ComplianceAsia, отметила, что фундаментальной проблемой, с которой столкнется новая структура, является «несоблюдение правил» компаниями, котирующимися на Шанхайской фондовой бирже. Аллен сказала:
Дэмиен Норт, глава аналитического отдела швейцарского банка UBS в Азиатско-Тихоокеанском регионе, предупредил, что вопросы управления и регуляции всегда будет проблемой на развивающихся рынках, и Китай не исключение. Норт отметил:
«Инвестор на этих рынках должен хорошо понимать, с чем сталкивается».
Мошенничество не только широко распространено, оно может быть еще и долгосрочным. В прошлом году регуляторы обнаружили, что Wanfu Biotechnology Agricultural Development завышала финансовые результаты в течение четырех лет подряд, приписав к выручке 740 млн юаней (120 млн долларов). Другая биотехнологическая компания, Yunnan Green-Land Biological, фальсифицировала данные по активам и выручке в течение трех лет, прежде чем была поймана.
О чем молчат регуляторы
Шанхайская фондовая биржа
Регуляторы Китая молчаливо признают проблемы с прозрачностью на Шанхайской фондовой бирже. Китайская комиссия по регулированию (CSRC) в 2012 году приостановила все новые IPO на 14 месяцев для разработки новой системы регуляции, призванной предотвратить участившиеся масштабные мошенничества при выходе на биржу. Компания Ping An Securities, занимавшаяся выводом Wanfu на IPO, после разоблачения мошенничества получила трехмесячный запрет на гарантирование размещения акций.
В попытке ограничить краткосрочные спекуляции Stock Connect вводит запрет на покупку и продажу бумаги в течение одного дня. Торговлю с обеих сторон также ограничивают дневные и совокупные квоты ; впрочем, многие аналитики считают, что они в конечном итоге будут сняты.
Тем не менее, стартующий сегодня «транзитный поезд» отмечает серьезнейшее изменение подходов китайского правительства к регулированию финансовых рынков. Крис Дженкинс, управляющий директор торгово-промышленной группы Tora по Азиатско-Тихоокеанскому региону, комментирует:
«Китай не полагается на интуицию. У них есть план, и происходящее сейчас - начало открытия рынков капитала Китая для иностранных инвестиций».
Норт, рассуждая об открывающихся перспективах, был менее сдержан:
«Я не думаю, что за мою профессиональную карьеру - а это 25 лет - был подобный момент. Это огромный рынок и огромные возможности».
Правительство пытается продвигать рыночные реформы и бороться с коррупцией кампаний, и многие аналитики считают, что приход институциональных инвесторов на Шанхайскую биржу в конечном итоге может повысить прозрачность и стандарты регуляции. Аллен, впрочем, предупреждает, что в одночасье этого не случится.
